嘉宾介绍 Jessy

　　全美 Top 10 文理学院本科毕业，数学和经济学双专业。大三暑假在一家顶级投行实习。

　　大四成功拿到顶级咨询公司 NERA 和 Brattle offer，最终选择入职 Brattle。

　　1. Industry overview

　　Econ Consulting 主要是做什么的?

　　首先我想简单谈一下“Econ Consulting 主要是做什么的?”。Econ Consulting 跟Management Consulting 有很大的不同。我们知道 Management Consulting 的工作是帮助客户企业提升效益，他们通常做的是 valuation, cut cost, raise revenue。而 Econ Consulting firms的主要业务是为参与商业诉讼的企业(也可能是其组织，甚至是个人)提供研究与分析服务，因此也被称作 litigation consulting。我们的客户可能是案件的被告方，也可能是原告方(就个人经历和公司整体情况来看，绝大多数是被告方)。在了解案件内容后，对被诉讼的行为和涉及的有关事件进行客观的分析，并形成自己的观点和结论。我们 Econ Consulting 主要是参与诉讼，主要的客户是律所，跟律所打交道比较多。我们主要的 practices 包括：valuation, security & finance, antitrust 等。我接触比较多的是 antitrust和 security & finance，下面我会举两个例子来介绍我们主要的工作流程。首先简单讲一个 antitrust 的案例。假如 Microsoft 被 DOG 告了,因为 Microsoft 占据了办公软件的 90%的份额，DOG 认为 Microsoft 损害了市场的健康发展，并且很有可能 Microsoft会哄抬物价。这时候我们 Econ Consulting 常常扮演的角色是帮助被告方 Microsoft 写 report。我们通常会垂直分解和水平分解这个公司，再通过强调微软在研发创新上付出的巨大的辛苦努力这三个角度来展开我们的数据分析，进而论证驳斥原告的观点。然后我们再来讲一个 security & finance 的案例。我们的客户主要是大银行，当这些大银行因为 mortgage-backed securities 而被告了的时候，例如这些大银行发行的 bond 遭遇downgrade 而使 bond 的投资人遭受损失的时候，bond 的投资人把这这些大银行给告了。

　　这时候我们 Economic Consulting 常用的手法是运用 comparison 的方法从microeconomicmacroeconomic 的角度去阐释是因为 other factors 导致了 downgrading 的出现，而不是银行的dishonesty。第二点，我们会把这家银行 defaulted bond 跟其他银行的同类的债券的表现进行比较，很可能是这个行业整体的情况导致了 downgrading，而不能过多问责于银行。第三点，我们会把 defaulted bond 所在的一组债券的比较进行比较，这组债券里面有的债券 defaulted有的则是 well-performed，进而来算出这组债券的平均的预期收益率。How We Work?以上的两个案例是我们经常遇见的案例。接下来，我想说一下 How we work。作为 firstyear analyst，我的主要的工作是利用 SAS、R 这样的数据分析工具进行 data cleaning, crackdata, 然后再做一些 Regression。

　　另外，我们的工作还常常涉及 tax, accounting, financialmodeling。也就是说，econ consulting 这份工作会把你发展成全才，培养你各方面的素质。另外还有一个重要的方向是，我们需要在法院的 deadline 之前撰写出一份长达一两百页的

　　Expert Report，这就需要我们有比较好的写作能力和陈述能力。因为我们的对手方是nicky-picky 的律师，所以要求我们写作的时候需要很严谨。为了尽可能减少错误，我们的team 会 triple check 所撰写的报告。所以每一个的 work 都必须很仔细，以保证 teamwork 的高效。

　　Major Players in Economic Consulting接下来，我想介绍一下 Economic Consulting 这个行业里的 major players。规模最大的当然还是 NERA，他们在全球有 200 多人。然后是 Cornerstone，他们里面的人最后很多去了商学院。接下来是 Brattle, Brattle 虽然比较小，然也做 management consulting。还有就是 Charles River, 因为他们的总部在 Chicago， 所以他们会招很多 U-Chicago 的学生，因为 U-Chicago的经济系很厉害。

　　2. Exit opportunity 以及公司内部升职

　　下面，我来为大家介绍 Economic Consulting 的 exit opportunity 的情况以及公司内部升职的情况。好的 Economic Consulting 公司的 exit opportunity 还是非常乐观的，他们提供了一个很好的平台，可以帮助到员工进入到好学校的法学院、MBA 商学院以及博士(诸如统计学、经济学等)。比如像 NERA， 很多人有机会被保送到 Harvard, Columbia, MIT 等。这些好学校也很喜欢招收有 Economic Consulting 背景的申请者，因为他们有很好的人际交往能力以及敏锐的数据分析能力。当然，另外还有一些人会选择跳槽到 PE, VC 和其他大银行。想要在公司内部晋升到 Senior Consultant，对学历是有要求的，一般会要求 Bachelor 以上的更高的学位。当然，对于像是有 security & finance 有 5~10 年工作经验的人，也就不会有什么学历的限制了。

　　3. 申请过程

　　接下来，我跟大家讲一下 Economic Consulting 的申请过程。很多人会担心自己不会使用像 SAS 这样的数据分析软件的问题，但实际上这并不会对你有很大的限制，EconomicConsulting firms 更看重你的 research experience 和你 quantitative logic，因为在你入职之后，公司会给你提供相关的数据分析的 training 的。在整个招聘的过程中会关注下面这些要点。第一，他们会更看重你是否有 teamwork spirit。第二，会比较看重 Research Experience，你在 Research 中起到什么作用，你的思维过程等。面试的时候甚至会问到很多细节，你的hypothesis 是什么，你的 method 以及最后是如何推导出 conclusion 的。第三，你对数据的敏感性，以及你的逻辑是否清晰这些也很重要。因为说实话 Economic Consulting 的 case 很难准备，这跟 Management Consulting 不一样，Management Consulting 的 case 就比较有套路。Economic Consulting 的 target School 不是按综合排名来的，而是按经济系 department的排名来的。所以，假如你是 non target school 的话，你就需要 networking 了，帮你拿到一个面试的机会。

　　4. Hours / Pay

　　下面跟大家说一下 Economic Consulting 的 hours and pay 的情况。总的说来，Economic Consulting 的 Hours 是要好于 Management Consulting 的。平均一周工作在 60 小时左右，而且也不怎么需要出差。我们也不需要太多关心 public relation 和广告的事情，因为很多客户会自己直接找到我们，此外我们的 Senior 也会有很多顾客人脉。Economic Consulting 的 pay 也是要好于 management consulting 的。像 Brattle, Cornerstone的 pay 大概在 8W 美金左右， Charles River 大概在 7.2W~7.5W， NERA 因为规模比较大，reputation 比较好，pay 大概在 6.5W~7W。另外，Economic Consulting 每年还有 15%~20%的Bonus。

　　5. Q&A

　　1.GPA 和工作经验对申请的作用是否大呢?准备简历的时候要注意什么?

　　Brattle 和 Cornerstone 对 GPA 是有明确要求的，必须在 3.5 以上。NERA 和 Charles River相对而言就比较 flexible。对于 target school 的学生来说，Research Experience 是比较重要的，你需要在你的简历中凸显这方面的内容。另外，你需要把你比较 quantitative 的课标注出来。还有就是，宣讲会还是要去参加的，因为会给他们留下好的印象。对于 non target school 的同学，你一定要去 networking，想办法拿到面试资格。另外，你最好有 consulting 或 investment banking 的经验。

　　2.请问导师，有没有什么非常好的关于这个行业的书籍推荐?其实你很有必要把经济学、international finance 的教科书认真看一下，这些都会比较有 用。另外，你也可以去各个 economic consulting 公司的官网去看各个 practice 的 cases。

　　3.请问导师，想要做 econ consulting 需要多修数学课程以及对数学的专业程度要求高吗?比如我的背景是文学院教育学院等文科专业出身，那我有申请机会吗?其实这个行业更看重写作的能力以及你对经济 concepts 的理解。这个行业很多是Philosophy, Economics 毕业的。所以说数学倒不是那么重要。Economic Consulting 很青睐好的文理学院毕业的学生，在 target school 的名单里，文理学院大概占 50%~60%.

　　4.WST 有什么项目能帮助我申请 consulting 呢?

　　WST 的导师很多，这些导师人也很好。他们可以指导你做出更有针对性的简历，对于non target school 的学生来说, 需要 networking，这些 WST 都可以帮到你。另外，WST 还可以帮你做 mock interview。

　　5.嘉宾提到会用 SAS 软件做 data cleaning 也需要做一些基本的 regression，那么除了SAS 外通常还会需要用到哪些数据分析软件?其实，不同的公司会偏向于用不同的软件。像 NERA 就会喜欢用 SAS 做 data cleaning，用 stata 做一些 big-picture 的蓝图性的分析。而对于有大量数据的数据库的时候，Brattle,Cornerstone 就比较倾向于用 R。但总的来说，会使用数据分析软件不是 must 的，不会的话并不会给你减分;当然，会的话会给你一定的加分。